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SIDLEY AUSTIN LLP

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WASHINGTON, D.C.

     FOUNDED 1866  

March 31, 2009

VIA EDGAR SUBMISSION AND FEDERAL EXPRESS

United States Securities and Exchange Commission

100 F Street, N.E.

Washington, D.C. 20549-3628

 

Attention:   Ms. Song P. Brandon, Esq. and
  Mr. Dan Duchovny, Esq.

 

Re:   NRG Energy, Inc.
  Preliminary Proxy Statement on Schedule 14A
  Filed on March 17, 2009 by Exelon Corporation
  File No. 01-15891
  DFAN 14A Filed on March 12, 2009
  Filed by Exelon Corporation

Ladies and Gentlemen:

On behalf of Exelon Corporation (“Exelon”), we transmit herewith Amendment No. 1 (the “Amended Preliminary Proxy Statement”) to the Preliminary Proxy Statement on Schedule 14A of Exelon with respect to the 2009 annual meeting of NRG Energy, Inc. (“NRG”) stockholders filed with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “Commission”) on March 17, 2009 (the “Preliminary Proxy Statement”). In this letter, we respond to the comments of the staff (the “Staff”) of the Commission contained in your letter dated March 26, 2009 (the “Letter”) with respect to the Preliminary Proxy Statement and Exelon’s soliciting materials filed with the Commission on March 12, 2009 pursuant to Rule 14a-12 under the Securities Exchange Act of 1934, as amended. For ease of reference, the numbered paragraphs below correspond to the numbered comments in the Letter, with your comments presented in italics. We also are forwarding copies of this letter via overnight courier, together with copies of the Amended Preliminary Proxy Statement showing the revisions made in response to the Staff’s comments.

PREN14A filed March 17, 2009

General

 

  1. Please confirm that you will post your proxy materials on a specified, publicly-accessible Internet Web site (other than the Commission’s EDGAR Web site) and provide record holders with a notice informing them that the materials are available and explaining how to access those materials. Refer to Release 34-56135 available at http://www.sec.gov/rules/final/2007/34-56135.pdf.


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March 31, 2009

Pages 2

 

Response:

We believe Exelon has complied with all the requirements of Rule 14a-16(n)(2) and Release 34-56135 for companies electing to use the full set delivery option. Exelon will post the definitive proxy statement on a publicly accessible Internet website and has included on page 34 of the Preliminary Proxy Statement the required notice informing holders that the materials will be available and explaining how to access such materials. Rule 14a-16 does not require a soliciting person to send a separate notice to record holders if the soliciting person incorporates all of the information required pursuant to Rule 14a-16(n) in its proxy statement. Therefore, we do not believe that the rules require Exelon to send a separate notice to the holders of record of NRG voting stock as the Staff requested.

Reasons to Vote for the Exelon Proposals, page 6

 

  2. Please expand your disclosure here and elsewhere to state that there is no assurance that NRG’s nominees will serve if elected with any of the Exelon nominees.

Response:

Exelon has revised the disclosure in the Amended Preliminary Proxy Statement in response to the Staff’s request.

Other Information, page 33

 

  3. We note your disclosure indicating that the proxies may be solicited by “mail, facsimile, courier services, telephone, telegraph, the Internet, e-mail, newspaper, advertisements and other publications of general distribution and in person.” Please note that all written soliciting materials, including any scripts to be used in soliciting proxies over the telephone or in person, must be filed under the cover of Schedule 14A. Refer to Rule 14a-6(b) and (c). Please confirm your understanding. Also, tell us whether you intend to solicit proxies through the use of any chat room.

Response:

On behalf of Exelon, we acknowledge the Staff’s comment and confirm that Exelon will file under the cover of Schedule 14A any written soliciting materials required to be filed pursuant to Rule 14a-6(b). Exelon currently does not intend to solicit proxies through the use of any Internet chat room.


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March 31, 2009

Pages 3

 

DFAN 14A Filed on March 12, 2009

 

  4. We note your statement from the transcript of the investor conference relating to NRG held on March 10, 2009. We note in particular the following language: “Today, they put out something that I haven’t fully read that suggests that somehow we’re going to raise our offer before the Annual Meeting.” It appears you are referring to the March 12, 2009 open letter issued to NRG stockholders by NRG. Based on our review of the letter, it appears your statement mischaracterizes the contents of the NRG March 12, 2009 open letter. Please confirm that you will refrain from making similar statements in future filings.

Response:

The statement on March 10 was not referring to the NRG letter to its stockholders dated March 12, 2009. The statement was referring to the open letter dated March 2, 2009 issued by NRG to certain business partners and associates of NRG (the “NRG Letter”). In the NRG Letter, NRG stated that the NRG Board believed the value of Exelon’s offer was inadequate and questioned the level of support that Exelon would obtain in the proxy contest. On behalf of Exelon, we submit that Exelon’s statement was not a mischaracterization of the contents of the NRG Letter.

 

  5. We also note the following statement from the transcript: “Since we made that offer, it has become even better for NRG shareholders than it was when we made it—both because of changing gas prices, because of changing stock market conditions, and because of the potential carbon legislation.” Please provide us with support to substantiate your claims.

Response:

With respect to stock market conditions, on behalf of Exelon, we inform the Staff that assuming that the stock price of NRG common stock on the New York Stock Exchange (the “NYSE”) would have, in the absence of the Exelon exchange offer, maintained its historic relationship (95% correlation over the 12 months preceding October 17, 2008) to movement in the IPP index (an index of the stocks of Calpine Corporation, Dynegy Inc. Mirant Corporation and Reliant Energy, Inc.), NRG’s stock price would have declined approximately 54% since October 17, 2008 to approximately $9 at March 9, 2009, compared with its actual closing price of $17.40 on that date. During the same period, the price of Exelon common stock on the NYSE decreased only 20% to $43.84. On that basis, at March 9, 2009, Exelon’s exchange offer would represent a premium of over 136.25% for NRG stockholders, which is significantly larger than the 37% premium the exchange offer represents to the closing price of NRG common stock on the NYSE on October 17, 2008 based on the closing price of Exelon common stock on the NYSE on that date. Attached for the Staff’s reference are documents showing the movement of the price of NRG common stock relative to the IPP index. With respect to the impact of changing gas prices and the potential carbon legislation, Exelon notes the Staff’s comment and refers the Staff to the letter of even date herewith addressed to the Commission from Sidley Austin LLP on behalf of Exelon


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March 31, 2009

Pages 4

 

and transmitted under separate cover (the “Supplemental Letter”). The Supplemental Letter includes support for Exelon’s statement with respect to the impact of changing gas prices and the potential carbon legislation. As noted in the Supplemental Letter, Exelon requests that the contents of the Supplemental Letter be afforded confidential treatment pursuant to Rule 83.

 

  6. We also note the following statement: “Play-to-play” is a wonderful phrase in Illinois. It seems to be how you get to be a Senator, or so they say. It is not how we intend to acquire NRG. So that’s about as clear I can be on that.” In future filings, please explain what “Play-to-play” means. Additionally, in future filings, explain what your statement means. Are you addressing the board of NRG’s motives in rejecting your offer? In that regard, it appears your statement may implicate Rule 14a-9, which covers false or misleading statements, and in particular, material which directly or indirectly makes charges concerning improper, illegal or immoral conduct without factual foundation. Please refrain from making similar statements in future filings.

Response:

On behalf of Exelon, we submit that Exelon’s statement does not implicate Rule 14a-9. Exelon’s statement was not referring to the motives of the NRG Board of Directors. Instead, the statement was a response to NRG’s position (mentioned in the transcript immediately before the quoted passage in question) that before NRG would enter into negotiations with Exelon or allow Exelon to conduct due diligence, Exelon would need to increase the exchange ratio in the exchange offer.1 In other words, Exelon would need to pay (i.e., increase its offer) to play (i.e., conduct due diligence and/or negotiate with NRG). Exelon’s statement was simply a reaffirmation of what it had previously stated—namely, that “Exelon would not increase its offer without an opportunity to conduct due diligence designed to verify assumed values and identify additional value.” (Exelon’s Current Report on Form 8-K dated January 19, 2009)

Closing Comments

In connection with responding to our comments, please provide, in writing, a statement from the company acknowledging that:

 

   

the company is responsible for the adequacy and accuracy of the disclosure in the filing;

 

   

staff comments or changes to disclosure in response to staff comments do not foreclose the Commission from taking any action with respect to the filing; and

 

1

NRG has stated this position in several filings, including its letter to its staff dated January 20, 2009 and filed with the Commission under Rule 425 on January 20, 2009. In that letter, Mr. David Crane, Chairman and Chief Executive Officer of NRG, stated that “I met with Exelon yesterday at their request to discuss their unsolicited bid for NRG. In the meeting, Exelon wanted to discuss the possibility of conducting due diligence and negotiating a transaction. In response, we indicated that the price remained too low and that the risks and issues with the proposed transaction remain substantial.”


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March 31, 2009

Pages 5

 

   

the company may not assert staff comments as a defense in any proceeding initiated by the Commission or any person under the federal securities laws of the United States.

Response:

Exelon notes the Staff’s comment and refers the Staff to the signed statement enclosed herewith from Exelon.

If you have any questions regarding the foregoing or the Amended Preliminary Proxy Statement, please contact the undersigned at (312) 853-7783.

 

Very truly yours,

/s/ Scott R. Williams

Scott R. Williams

 

Enclosure
cc:   Bruce G. Wilson, Exelon Corporation


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    Holidays    Correlation  
10/18/2007    77.00    100.0 %   0 %   46.90    100.0 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.0    $ 9,081    $ 9.0    $ 4,541    $ 43.1    $ 6,742    100.0 %   39408   
10/19/2007    75.14    97.6 %   (2 %)   46.00    98.1 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.0    $ 8,752    $ 8.5    $ 4,270    $ 42.2    $ 6,601    96.36 %   39441    100.0 %
10/22/2007    75.78    98.4 %   (2 %)   45.12    96.2 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.1    $ 8,784    $ 8.6    $ 4,325    $ 41.9    $ 6,553    96.55 %   39448    84.6 %
10/23/2007    76.20    99.0 %   (1 %)   44.84    95.6 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.3    $ 8,833    $ 8.5    $ 4,280    $ 42.0    $ 6,568    96.64 %   39468    81.0 %
10/24/2007    76.44    99.3 %   (1 %)   44.85    95.6 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.2    $ 8,815    $ 8.5    $ 4,260    $ 41.3    $ 6,466    95.96 %   39496    84.1 %
10/25/2007    78.23    101.6 %   2 %   44.72    95.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.2    $ 9,161    $ 8.7    $ 4,380    $ 41.2    $ 6,451    98.17 %   39528    63.3 %
10/26/2007    80.22    104.2 %   4 %   44.80    95.5 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.0    $ 9,459    $ 8.8    $ 4,400    $ 41.3    $ 6,471    99.83 %   39594    34.3 %
10/29/2007    80.87    105.0 %   5 %   45.44    96.9 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.5    $ 9,620    $ 8.9    $ 4,476    $ 41.7    $ 6,521    101.24 %   39633    30.2 %
10/30/2007    80.96    105.1 %   5 %   45.66    97.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.4    $ 9,581    $ 8.8    $ 4,446    $ 42.2    $ 6,600    101.29 %   39692    33.4 %
10/31/2007    82.78    107.5 %   8 %   45.66    97.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.5    $ 9,627    $ 9.2    $ 4,632    $ 42.4    $ 6,632    102.59 %   39779    35.0 %
11/1/2007    81.18    105.4 %   5 %   44.50    94.9 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.8    $ 9,385    $ 8.9    $ 4,466    $ 41.8    $ 6,551    100.19 %   39807    25.3 %
11/2/2007    81.77    106.2 %   6 %   45.42    96.8 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.2    $ 9,529    $ 8.9    $ 4,481    $ 42.6    $ 6,675    101.57 %   39814    25.4 %
11/5/2007    83.92    109.0 %   9 %   45.40    96.8 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.4    $ 9,592    $ 9.0    $ 4,506    $ 43.0    $ 6,733    102.29 %   39832    24.9 %
11/6/2007    83.88    108.9 %   9 %   45.68    97.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.5    $ 9,620    $ 9.3    $ 4,652    $ 43.0    $ 6,729    103.13 %   39860    28.4 %
11/7/2007    81.66    106.1 %   6 %   44.21    94.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.1    $ 9,140    $ 8.8    $ 4,426    $ 42.3    $ 6,623    99.14 %      28.1 %
11/8/2007    83.36    108.3 %   8 %   43.84    93.5 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.7    $ 8,994    $ 8.5    $ 4,265    $ 42.4    $ 6,639    97.70 %      34.0 %
11/9/2007    82.36    107.0 %   7 %   41.74    89.0 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.3    $ 8,833    $ 8.3    $ 4,174    $ 37.5    $ 5,873    92.71 %      62.1 %
11/12/2007    79.15    102.8 %   3 %   40.52    86.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.7    $ 8,980    $ 8.2    $ 4,134    $ 37.0    $ 5,793    92.84 %      72.1 %
11/13/2007    79.23    102.9 %   3 %   40.95    87.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.5    $ 8,927    $ 8.2    $ 4,124    $ 37.2    $ 5,831    92.72 %      77.6 %
11/14/2007    79.41    103.1 %   3 %   40.71    86.8 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.6    $ 8,945    $ 8.4    $ 4,209    $ 37.8    $ 5,923    93.68 %      79.8 %
11/15/2007    79.28    103.0 %   3 %   40.16    85.6 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.7    $ 8,973    $ 8.2    $ 4,099    $ 37.8    $ 5,914    93.23 %      81.7 %
11/16/2007    79.80    103.6 %   4 %   39.62    84.5 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.8    $ 9,022    $ 8.2    $ 4,114    $ 37.5    $ 5,875    93.35 %      82.7 %
11/19/2007    79.82    103.7 %   4 %   39.52    84.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.7    $ 8,994    $ 7.9    $ 3,968    $ 36.9    $ 5,779    92.03 %      84.7 %
11/20/2007    81.16    105.4 %   5 %   39.55    84.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.4    $ 8,868    $ 7.7    $ 3,862    $ 36.8    $ 5,760    90.80 %      86.6 %
11/21/2007    80.30    104.3 %   4 %   39.19    83.6 %   $ 0.0    $ 0    $ 24.5    $ 8,584    $ 7.4    $ 3,737    $ 36.6    $ 5,726    88.62 %      88.3 %
11/23/2007    80.64    104.7 %   5 %   39.14    83.5 %   $ 0.0    $ 0    $ 24.7    $ 8,626    $ 7.4    $ 3,701    $ 37.0    $ 5,795    88.99 %      89.5 %
11/26/2007    80.12    104.1 %   4 %   39.78    84.8 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.6    $ 8,959    $ 7.3    $ 3,671    $ 36.8    $ 5,765    90.33 %      90.2 %
11/27/2007    81.05    105.3 %   5 %   39.90    85.1 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.2    $ 8,819    $ 7.4    $ 3,696    $ 36.4    $ 5,702    89.46 %      90.7 %
11/28/2007    82.30    106.9 %   7 %   41.78    89.1 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.5    $ 8,903    $ 7.7    $ 3,877    $ 37.9    $ 5,936    91.90 %      90.4 %
11/29/2007    81.78    106.2 %   6 %   42.23    90.0 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.3    $ 9,214    $ 7.6    $ 3,822    $ 38.6    $ 6,036    93.65 %      90.4 %
11/30/2007    81.07    105.3 %   5 %   42.39    90.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.0    $ 9,109    $ 7.6    $ 3,827    $ 38.6    $ 6,042    93.19 %      90.2 %
12/3/2007    82.43    107.1 %   7 %   42.22    90.0 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.6    $ 9,315    $ 7.9    $ 3,993    $ 38.5    $ 6,028    94.95 %      90.2 %
12/4/2007    84.08    109.2 %   9 %   41.57    88.6 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.6    $ 9,655    $ 8.0    $ 4,003    $ 38.7    $ 6,052    96.78 %      89.4 %
12/5/2007    86.13    111.9 %   12 %   42.52    90.7 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.7    $ 9,672    $ 8.2    $ 4,099    $ 39.3    $ 6,155    97.85 %      88.9 %
12/6/2007    85.64    111.2 %   11 %   42.99    91.7 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.7    $ 9,679    $ 8.2    $ 4,134    $ 39.4    $ 6,171    98.13 %      88.6 %
12/7/2007    85.26    110.7 %   11 %   43.33    92.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 28.7    $ 10,025    $ 8.4    $ 4,209    $ 39.7    $ 6,216    100.42 %      87.7 %
12/10/2007    86.18    111.9 %   12 %   42.68    91.0 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.7    $ 9,700    $ 8.4    $ 4,199    $ 39.3    $ 6,153    98.47 %      87.2 %


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as of
10/18/07
    Holidays    Correlation  
12/11/2007    83.51    108.5 %   8 %   41.70    88.9 %   $ 0.0    $ 0    $ 27.0    $ 9,459    $ 8.0    $ 4,013    $ 38.4    $ 6,015    95.69 %      87.1 %
12/12/2007    82.51    107.2 %   7 %   42.29    90.2 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.6    $ 9,305    $ 7.9    $ 3,973    $ 38.7    $ 6,056    94.94 %      87.1 %
12/13/2007    85.11    110.5 %   11 %   41.90    89.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.7    $ 9,322    $ 7.6    $ 3,797    $ 38.7    $ 6,066    94.21 %      87.1 %
12/14/2007    83.93    109.0 %   9 %   41.87    89.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.6    $ 9,315    $ 7.5    $ 3,792    $ 38.4    $ 6,019    93.92 %      87.2 %
12/17/2007    82.84    107.6 %   8 %   41.28    88.0 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.7    $ 8,976    $ 7.4    $ 3,742    $ 38.1    $ 5,965    91.74 %      87.2 %
12/18/2007    85.55    111.1 %   11 %   40.67    86.7 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.8    $ 9,022    $ 7.5    $ 3,762    $ 38.5    $ 6,025    92.36 %      87.5 %
12/19/2007    83.50    108.4 %   8 %   40.95    87.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.9    $ 9,067    $ 7.6    $ 3,807    $ 38.4    $ 6,012    92.74 %      87.6 %
12/20/2007    82.43    107.1 %   7 %   41.86    89.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.9    $ 9,074    $ 7.4    $ 3,732    $ 38.5    $ 6,020    92.45 %      87.5 %
12/21/2007    82.26    106.8 %   7 %   43.21    92.1 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.1    $ 9,144    $ 7.4    $ 3,742    $ 39.0    $ 6,106    93.26 %      86.7 %
12/24/2007    82.06    106.6 %   7 %   42.84    91.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.0    $ 9,106    $ 7.4    $ 3,711    $ 39.2    $ 6,136    93.07 %      86.2 %
12/26/2007    81.86    106.3 %   6 %   43.00    91.7 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.8    $ 9,025    $ 7.4    $ 3,706    $ 39.1    $ 6,117    92.56 %      85.3 %
12/27/2007    81.40    105.7 %   6 %   43.12    91.9 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.9    $ 9,071    $ 7.2    $ 3,641    $ 39.2    $ 6,130    92.52 %      84.4 %
12/28/2007    82.76    107.5 %   7 %   43.21    92.1 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.2    $ 9,154    $ 7.3    $ 3,661    $ 39.0    $ 6,100    92.89 %      83.6 %
12/31/2007    81.64    106.0 %   6 %   43.34    92.4 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.2    $ 9,179    $ 7.1    $ 3,591    $ 39.0    $ 6,103    92.68 %      82.7 %
1/2/2008    80.18    104.1 %   4 %   42.82    91.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.0    $ 9,078    $ 7.4    $ 3,727    $ 39.0    $ 6,100    92.83 %      82.3 %
1/3/2008    81.08    105.3 %   5 %   42.20    90.0 %   $ 0.0    $ 0    $ 26.0    $ 9,109    $ 7.4    $ 3,742    $ 37.6    $ 5,893    92.04 %      82.0 %
1/4/2008    82.03    106.5 %   7 %   41.42    88.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 25.1    $ 8,773    $ 7.1    $ 3,581    $ 36.6    $ 5,731    88.80 %      81.5 %
1/7/2008    83.82    108.9 %   9 %   40.19    85.7 %   $ 0.0    $ 0    $ 24.7    $ 8,623    $ 7.0    $ 3,520    $ 36.5    $ 5,715    87.69 %      81.9 %
1/8/2008    85.13    110.6 %   11 %   39.56    84.3 %   $ 0.0    $ 0    $ 24.7    $ 8,633    $ 7.1    $ 3,571    $ 35.8    $ 5,612    87.48 %      82.7 %
1/9/2008    86.52    112.4 %   12 %   39.28    83.8 %   $ 0.0    $ 0    $ 24.4    $ 8,528    $ 7.1    $ 3,551    $ 35.4    $ 5,536    86.50 %      83.5 %
1/10/2008    85.19    110.6 %   11 %   39.54    84.3 %   $ 16.5    $ 7,079    $ 24.4    $ 8,546    $ 7.3    $ 3,646    $ 35.7    $ 5,593    86.50 %      84.1 %
1/11/2008    84.08    109.2 %   9 %   40.49    86.3 %   $ 17.0    $ 7,293    $ 23.8    $ 8,325    $ 7.6    $ 3,822    $ 36.5    $ 5,716    87.52 %      84.2 %
1/14/2008    84.86    110.2 %   10 %   40.98    87.4 %   $ 18.3    $ 7,829    $ 23.9    $ 8,360    $ 7.6    $ 3,797    $ 36.1    $ 5,659    89.22 %      84.2 %
1/15/2008    84.61    109.9 %   10 %   39.42    84.1 %   $ 18.5    $ 7,937    $ 22.6    $ 7,909    $ 7.1    $ 3,591    $ 35.5    $ 5,554    86.94 %      84.7 %
1/16/2008    81.30    105.6 %   6 %   38.46    82.0 %   $ 17.5    $ 7,508    $ 21.7    $ 7,584    $ 6.9    $ 3,490    $ 35.1    $ 5,499    83.78 %      85.6 %
1/17/2008    77.57    100.7 %   1 %   36.94    78.8 %   $ 16.6    $ 7,100    $ 20.7    $ 7,255    $ 6.6    $ 3,304    $ 34.3    $ 5,375    80.14 %      87.0 %
1/18/2008    75.86    98.5 %   (1 %)   37.48    79.9 %   $ 16.0    $ 6,864    $ 21.2    $ 7,398    $ 6.7    $ 3,349    $ 35.3    $ 5,533    80.52 %      87.9 %
1/22/2008    73.13    95.0 %   (5 %)   36.69    78.2 %   $ 15.7    $ 6,735    $ 20.4    $ 7,147    $ 6.4    $ 3,239    $ 35.3    $ 5,519    78.77 %      88.9 %
1/23/2008    78.25    101.6 %   2 %   37.16    79.2 %   $ 15.0    $ 6,435    $ 20.4    $ 7,140    $ 6.6    $ 3,299    $ 35.9    $ 5,627    78.28 %      89.5 %
1/24/2008    75.05    97.5 %   (3 %)   37.49    79.9 %   $ 15.4    $ 6,607    $ 20.6    $ 7,206    $ 6.5    $ 3,289    $ 35.7    $ 5,582    78.92 %      89.9 %
1/25/2008    73.10    94.9 %   (5 %)   37.53    80.0 %   $ 15.9    $ 6,821    $ 20.1    $ 7,014    $ 6.6    $ 3,294    $ 35.5    $ 5,554    78.91 %      90.3 %
1/28/2008    73.29    95.2 %   (5 %)   37.40    79.7 %   $ 16.3    $ 6,993    $ 20.2    $ 7,063    $ 6.8    $ 3,430    $ 36.0    $ 5,637    80.44 %      90.7 %
1/29/2008    73.23    95.1 %   (5 %)   37.70    80.4 %   $ 16.7    $ 7,181    $ 21.4    $ 7,468    $ 6.9    $ 3,465    $ 36.3    $ 5,679    82.78 %      91.0 %
1/30/2008    73.04    94.9 %   (5 %)   37.72    80.4 %   $ 17.0    $ 7,272    $ 21.0    $ 7,360    $ 6.8    $ 3,425    $ 36.1    $ 5,649    82.47 %      91.3 %
1/31/2008    76.10    98.8 %   (1 %)   38.59    82.3 %   $ 16.9    $ 7,250    $ 21.2    $ 7,419    $ 7.0    $ 3,525    $ 36.8    $ 5,760    83.34 %      91.5 %
2/1/2008    77.42    100.5 %   1 %   39.58    84.4 %   $ 16.9    $ 7,250    $ 22.5    $ 7,878    $ 7.1    $ 3,586    $ 36.7    $ 5,745    85.09 %      91.5 %
2/4/2008    78.95    102.5 %   3 %   40.30    85.9 %   $ 16.6    $ 7,100    $ 22.8    $ 7,976    $ 7.6    $ 3,797    $ 37.2    $ 5,820    85.91 %      91.4 %

 


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as of
10/18/07
    Holidays    Correlation  
2/5/2008    75.53    98.1 %   (2 %)   39.28    83.8 %   $ 16.4    $ 7,036    $ 21.9    $ 7,664    $ 7.4    $ 3,722    $ 36.9    $ 5,774    84.18 %      91.5 %
2/6/2008    75.87    98.5 %   (1 %)   39.09    83.3 %   $ 16.5    $ 7,057    $ 21.6    $ 7,570    $ 7.4    $ 3,696    $ 36.1    $ 5,646    83.39 %      91.6 %
2/7/2008    75.97    98.7 %   (1 %)   38.22    81.5 %   $ 16.6    $ 7,121    $ 21.4    $ 7,472    $ 7.3    $ 3,676    $ 36.6    $ 5,735    83.51 %      91.7 %
2/8/2008    75.87    98.5 %   (1 %)   37.78    80.6 %   $ 16.4    $ 7,027    $ 20.9    $ 7,318    $ 7.2    $ 3,636    $ 36.7    $ 5,746    82.55 %      91.9 %
2/11/2008    78.60    102.1 %   2 %   38.22    81.5 %   $ 16.1    $ 6,924    $ 21.4    $ 7,482    $ 7.5    $ 3,762    $ 36.2    $ 5,673    82.94 %      92.1 %
2/12/2008    79.61    103.4 %   3 %   38.77    82.7 %   $ 16.2    $ 6,950    $ 21.2    $ 7,416    $ 7.6    $ 3,832    $ 36.1    $ 5,659    83.00 %      92.2 %
2/13/2008    78.74    102.3 %   2 %   38.61    82.3 %   $ 16.3    $ 6,993    $ 21.9    $ 7,654    $ 7.8    $ 3,943    $ 35.8    $ 5,610    84.19 %      92.3 %
2/14/2008    78.14    101.5 %   1 %   38.55    82.2 %   $ 16.5    $ 7,074    $ 22.2    $ 7,769    $ 7.8    $ 3,923    $ 35.8    $ 5,610    84.81 %      92.4 %
2/15/2008    78.65    102.1 %   2 %   39.18    83.5 %   $ 17.9    $ 7,658    $ 22.8    $ 7,962    $ 8.0    $ 4,013    $ 36.5    $ 5,713    88.18 %      92.4 %
2/19/2008    78.50    101.9 %   2 %   40.17    85.7 %   $ 17.6    $ 7,555    $ 24.0    $ 8,378    $ 8.1    $ 4,058    $ 37.2    $ 5,824    89.81 %      92.3 %
2/20/2008    78.36    101.8 %   2 %   39.89    85.1 %   $ 17.5    $ 7,508    $ 23.9    $ 8,371    $ 8.1    $ 4,079    $ 37.0    $ 5,799    89.61 %      92.3 %
2/21/2008    77.32    100.4 %   0 %   39.50    84.2 %   $ 17.7    $ 7,610    $ 23.0    $ 8,039    $ 7.9    $ 3,968    $ 36.4    $ 5,691    88.05 %      92.3 %
2/22/2008    78.68    102.2 %   2 %   39.80    84.9 %   $ 18.0    $ 7,709    $ 23.1    $ 8,095    $ 8.1    $ 4,058    $ 36.8    $ 5,767    89.16 %      92.3 %
2/25/2008    78.27    101.6 %   2 %   40.70    86.8 %   $ 18.1    $ 7,774    $ 22.7    $ 7,955    $ 8.1    $ 4,063    $ 36.5    $ 5,715    88.74 %      92.3 %
2/26/2008    79.46    103.2 %   3 %   41.36    88.2 %   $ 18.6    $ 7,967    $ 24.5    $ 8,570    $ 8.3    $ 4,154    $ 36.6    $ 5,732    91.93 %      92.3 %
2/27/2008    77.91    101.2 %   1 %   40.74    86.9 %   $ 18.8    $ 8,048    $ 23.6    $ 8,238    $ 7.6    $ 3,802    $ 36.3    $ 5,676    89.63 %      92.3 %
2/28/2008    77.40    100.5 %   1 %   41.41    88.3 %   $ 19.1    $ 8,198    $ 23.6    $ 8,245    $ 7.9    $ 3,963    $ 36.3    $ 5,677    90.75 %      92.3 %
2/29/2008    74.85    97.2 %   (3 %)   41.27    88.0 %   $ 18.9    $ 8,100    $ 22.8    $ 7,976    $ 7.4    $ 3,722    $ 37.0    $ 5,793    89.03 %      92.2 %
3/3/2008    77.55    100.7 %   1 %   41.63    88.8 %   $ 18.9    $ 8,091    $ 23.5    $ 8,203    $ 7.6    $ 3,807    $ 37.1    $ 5,807    90.14 %      92.2 %
3/4/2008    79.45    103.2 %   3 %   42.39    90.4 %   $ 18.6    $ 7,958    $ 24.2    $ 8,465    $ 7.8    $ 3,928    $ 37.2    $ 5,828    91.08 %      92.0 %
3/5/2008    79.44    103.2 %   3 %   42.72    91.1 %   $ 18.4    $ 7,885    $ 24.7    $ 8,630    $ 7.8    $ 3,928    $ 37.9    $ 5,936    91.77 %      91.9 %
3/6/2008    77.98    101.3 %   1 %   42.23    90.0 %   $ 18.2    $ 7,825    $ 24.1    $ 8,441    $ 7.5    $ 3,762    $ 37.2    $ 5,831    89.96 %      91.8 %
3/7/2008    77.99    101.3 %   1 %   42.21    90.0 %   $ 18.0    $ 7,731    $ 24.4    $ 8,546    $ 7.5    $ 3,747    $ 37.0    $ 5,796    89.83 %      91.6 %
3/10/2008    77.22    100.3 %   0 %   41.80    89.1 %   $ 17.7    $ 7,572    $ 24.2    $ 8,462    $ 7.4    $ 3,732    $ 36.8    $ 5,767    88.83 %      91.4 %
3/11/2008    80.79    104.9 %   5 %   42.73    91.1 %   $ 18.1    $ 7,765    $ 24.7    $ 8,633    $ 7.8    $ 3,933    $ 37.1    $ 5,801    90.91 %      91.2 %
3/12/2008    79.44    103.2 %   3 %   42.70    91.0 %   $ 17.7    $ 7,606    $ 24.7    $ 8,626    $ 7.9    $ 3,968    $ 36.5    $ 5,721    90.18 %      91.0 %
3/13/2008    80.66    104.8 %   5 %   42.51    90.6 %   $ 17.5    $ 7,525    $ 24.6    $ 8,605    $ 8.2    $ 4,119    $ 36.6    $ 5,723    90.36 %      90.8 %
3/14/2008    79.75    103.6 %   4 %   41.25    88.0 %   $ 17.2    $ 7,387    $ 24.1    $ 8,420    $ 8.1    $ 4,079    $ 36.0    $ 5,640    88.81 %      90.8 %
3/17/2008    79.39    103.1 %   3 %   39.85    85.0 %   $ 16.4    $ 7,014    $ 22.9    $ 8,025    $ 7.6    $ 3,812    $ 34.8    $ 5,447    84.53 %      90.7 %
3/18/2008    81.11    105.3 %   5 %   40.37    86.1 %   $ 16.7    $ 7,177    $ 23.7    $ 8,304    $ 7.9    $ 3,968    $ 35.7    $ 5,588    87.11 %      90.7 %
3/19/2008    79.10    102.7 %   3 %   39.00    83.2 %   $ 16.9    $ 7,237    $ 23.0    $ 8,042    $ 7.6    $ 3,822    $ 35.3    $ 5,532    85.70 %      90.8 %
3/20/2008    80.40    104.4 %   4 %   37.97    81.0 %   $ 16.7    $ 7,156    $ 22.2    $ 7,762    $ 7.7    $ 3,882    $ 35.4    $ 5,543    84.69 %      90.9 %
3/24/2008    79.93    103.8 %   4 %   37.55    80.1 %   $ 17.4    $ 7,478    $ 22.4    $ 7,850    $ 7.7    $ 3,872    $ 35.0    $ 5,474    85.84 %      90.8 %
3/25/2008    78.98    102.6 %   3 %   37.94    80.9 %   $ 17.5    $ 7,520    $ 22.9    $ 8,011    $ 7.8    $ 3,938    $ 34.9    $ 5,471    86.77 %      90.6 %
3/26/2008    79.58    103.4 %   3 %   38.59    82.3 %   $ 18.4    $ 7,872    $ 23.6    $ 8,248    $ 7.9    $ 3,953    $ 34.6    $ 5,422    88.70 %      90.4 %
3/27/2008    80.88    105.0 %   5 %   38.92    83.0 %   $ 18.4    $ 7,885    $ 23.1    $ 8,084    $ 7.9    $ 3,968    $ 35.9    $ 5,624    88.93 %      90.3 %
3/28/2008    79.76    103.6 %   4 %   38.46    82.0 %   $ 18.4    $ 7,898    $ 22.9    $ 7,997    $ 7.8    $ 3,918    $ 36.0    $ 5,635    88.53 %      90.1 %

 


    

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10/18/07
    Holidays    Correlation  
3/31/2008    81.27    105.5 %   6 %   38.99    83.1 %   $ 18.4    $ 7,902    $ 23.7    $ 8,273    $ 7.9    $ 3,968    $ 36.4    $ 5,698    89.90 %      89.9 %
4/1/2008    82.99    107.8 %   8 %   40.05    85.4 %   $ 18.5    $ 7,928    $ 24.0    $ 8,395    $ 8.1    $ 4,058    $ 36.8    $ 5,760    90.95 %      89.8 %
4/2/2008    83.69    108.7 %   9 %   39.65    84.5 %   $ 18.5    $ 7,954    $ 23.8    $ 8,322    $ 8.1    $ 4,069    $ 36.5    $ 5,710    90.64 %      89.7 %
4/3/2008    83.13    108.0 %   8 %   39.21    83.6 %   $ 18.2    $ 7,804    $ 23.6    $ 8,255    $ 8.1    $ 4,048    $ 36.5    $ 5,720    89.85 %      89.5 %
4/4/2008    83.17    108.0 %   8 %   40.22    85.8 %   $ 18.1    $ 7,774    $ 24.2    $ 8,448    $ 8.3    $ 4,189    $ 36.9    $ 5,773    91.09 %      89.4 %
4/7/2008    82.43    107.1 %   7 %   39.50    84.2 %   $ 18.3    $ 7,834    $ 24.2    $ 8,479    $ 8.3    $ 4,149    $ 37.3    $ 5,840    91.51 %      89.2 %
4/8/2008    82.22    106.8 %   7 %   39.32    83.8 %   $ 18.2    $ 7,808    $ 24.9    $ 8,700    $ 8.4    $ 4,214    $ 37.0    $ 5,787    92.23 %      88.8 %
4/9/2008    82.56    107.2 %   7 %   39.90    85.1 %   $ 18.5    $ 7,919    $ 26.1    $ 9,116    $ 8.6    $ 4,340    $ 37.4    $ 5,860    94.76 %      88.2 %
4/10/2008    82.83    107.6 %   8 %   40.80    87.0 %   $ 18.1    $ 7,748    $ 25.9    $ 9,074    $ 8.4    $ 4,239    $ 37.3    $ 5,842    93.60 %      88.1 %
4/11/2008    82.47    107.1 %   7 %   40.42    86.2 %   $ 18.4    $ 7,876    $ 25.1    $ 8,784    $ 8.2    $ 4,114    $ 37.7    $ 5,903    92.81 %      87.9 %
4/14/2008    83.45    108.4 %   8 %   41.53    88.6 %   $ 18.4    $ 7,876    $ 25.3    $ 8,843    $ 8.3    $ 4,164    $ 38.6    $ 6,044    93.68 %      87.9 %
4/15/2008    84.45    109.7 %   10 %   42.30    90.2 %   $ 18.5    $ 7,928    $ 25.7    $ 8,997    $ 8.3    $ 4,164    $ 39.3    $ 6,153    94.78 %      87.9 %
4/16/2008    86.23    112.0 %   12 %   42.84    91.3 %   $ 18.6    $ 7,975    $ 26.4    $ 9,231    $ 8.5    $ 4,265    $ 39.5    $ 6,183    96.21 %      88.0 %
4/17/2008    87.10    113.1 %   13 %   43.67    93.1 %   $ 18.4    $ 7,872    $ 27.1    $ 9,494    $ 8.5    $ 4,270    $ 39.5    $ 6,191    96.81 %      88.1 %
4/18/2008    87.08    113.1 %   13 %   44.43    94.7 %   $ 18.7    $ 8,027    $ 27.9    $ 9,770    $ 8.5    $ 4,295    $ 39.8    $ 6,224    98.51 %      88.3 %
4/21/2008    86.32    112.1 %   12 %   44.87    95.7 %   $ 19.0    $ 8,147    $ 27.2    $ 9,511    $ 8.7    $ 4,350    $ 40.0    $ 6,255    98.33 %      88.5 %
4/22/2008    85.68    111.3 %   11 %   44.78    95.5 %   $ 19.2    $ 8,245    $ 26.8    $ 9,382    $ 8.4    $ 4,239    $ 39.9    $ 6,239    97.78 %      88.6 %
4/23/2008    86.19    111.9 %   12 %   44.84    95.6 %   $ 19.1    $ 8,198    $ 27.8    $ 9,707    $ 8.7    $ 4,355    $ 39.7    $ 6,221    99.09 %      88.8 %
4/24/2008    85.51    111.1 %   11 %   44.63    95.2 %   $ 19.4    $ 8,340    $ 27.0    $ 9,455    $ 8.7    $ 4,355    $ 39.9    $ 6,250    98.81 %      89.0 %
4/25/2008    86.39    112.2 %   12 %   44.11    94.1 %   $ 19.7    $ 8,456    $ 27.1    $ 9,494    $ 8.8    $ 4,441    $ 40.0    $ 6,266    99.70 %      89.1 %
4/28/2008    85.17    110.6 %   11 %   44.96    95.9 %   $ 20.7    $ 8,898    $ 26.8    $ 9,375    $ 8.8    $ 4,400    $ 40.4    $ 6,329    100.90 %      89.3 %
4/29/2008    84.33    109.5 %   10 %   44.10    94.0 %   $ 20.4    $ 8,730    $ 26.0    $ 9,085    $ 8.7    $ 4,375    $ 40.2    $ 6,296    99.10 %      89.4 %
4/30/2008    85.48    111.0 %   11 %   43.95    93.7 %   $ 19.7    $ 8,451    $ 25.7    $ 9,004    $ 8.6    $ 4,335    $ 41.1    $ 6,437    98.20 %      89.5 %
5/1/2008    86.91    112.9 %   13 %   42.67    91.0 %   $ 19.9    $ 8,546    $ 25.0    $ 8,752    $ 8.8    $ 4,400    $ 40.8    $ 6,391    97.73 %      89.5 %
5/2/2008    86.06    111.8 %   12 %   43.13    92.0 %   $ 20.3    $ 8,692    $ 25.2    $ 8,798    $ 8.9    $ 4,451    $ 41.0    $ 6,426    98.69 %      89.5 %
5/5/2008    84.89    110.2 %   10 %   43.81    93.4 %   $ 20.4    $ 8,730    $ 24.9    $ 8,696    $ 9.0    $ 4,511    $ 40.9    $ 6,408    98.62 %      89.6 %
5/6/2008    86.06    111.8 %   12 %   43.68    93.1 %   $ 20.2    $ 8,666    $ 24.9    $ 8,696    $ 9.2    $ 4,607    $ 41.0    $ 6,424    98.78 %      89.7 %
5/7/2008    84.07    109.2 %   9 %   42.34    90.3 %   $ 20.0    $ 8,580    $ 24.3    $ 8,483    $ 9.0    $ 4,531    $ 40.0    $ 6,269    96.94 %      89.6 %
5/8/2008    83.74    108.8 %   9 %   42.44    90.5 %   $ 20.4    $ 8,752    $ 24.1    $ 8,430    $ 9.0    $ 4,536    $ 39.7    $ 6,216    97.18 %      89.6 %
5/9/2008    82.94    107.7 %   8 %   42.46    90.5 %   $ 20.1    $ 8,623    $ 24.4    $ 8,521    $ 9.0    $ 4,521    $ 39.0    $ 6,105    96.61 %      89.5 %
5/12/2008    84.25    109.4 %   9 %   42.77    91.2 %   $ 19.7    $ 8,451    $ 23.9    $ 8,350    $ 8.9    $ 4,471    $ 38.9    $ 6,088    95.19 %      89.6 %
5/13/2008    83.44    108.4 %   8 %   43.04    91.8 %   $ 19.8    $ 8,499    $ 23.5    $ 8,206    $ 8.9    $ 4,496    $ 39.5    $ 6,181    95.27 %      89.6 %
5/14/2008    84.41    109.6 %   10 %   42.98    91.6 %   $ 20.4    $ 8,752    $ 23.5    $ 8,206    $ 9.0    $ 4,506    $ 39.6    $ 6,200    96.25 %      89.6 %
5/15/2008    84.27    109.4 %   9 %   42.96    91.6 %   $ 20.7    $ 8,898    $ 23.3    $ 8,140    $ 9.0    $ 4,541    $ 39.2    $ 6,133    96.41 %      89.7 %
5/16/2008    85.06    110.5 %   10 %   43.80    93.4 %   $ 21.3    $ 9,151    $ 23.7    $ 8,290    $ 9.3    $ 4,682    $ 40.3    $ 6,308    98.91 %      89.7 %
5/19/2008    86.18    111.9 %   12 %   44.08    94.0 %   $ 21.6    $ 9,284    $ 24.3    $ 8,500    $ 9.4    $ 4,717    $ 40.0    $ 6,257    100.05 %      89.8 %
5/20/2008    88.42    114.8 %   15 %   42.15    89.9 %   $ 21.2    $ 9,095    $ 25.1    $ 8,773    $ 9.5    $ 4,768    $ 40.3    $ 6,311    100.71 %      89.4 %

 


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10/18/07
    Holidays    Correlation  
5/21/2008    89.66    116.4 %   16 %   42.51    90.6 %   $ 21.3    $ 9,129    $ 24.8    $ 8,675    $ 9.6    $ 4,818    $ 40.9    $ 6,402    100.98 %      89.1 %
5/22/2008    90.08    117.0 %   17 %   40.35    86.0 %   $ 23.0    $ 9,867    $ 25.8    $ 9,029    $ 9.6    $ 4,848    $ 41.5    $ 6,504    105.23 %      86.9 %
5/23/2008    88.33    114.7 %   15 %   40.00    85.3 %   $ 23.0    $ 9,867    $ 25.4    $ 8,871    $ 9.4    $ 4,722    $ 40.7    $ 6,371    103.79 %      84.8 %
5/27/2008    90.39    117.4 %   17 %   40.36    86.1 %   $ 22.7    $ 9,734    $ 25.7    $ 8,983    $ 9.5    $ 4,783    $ 40.4    $ 6,330    103.78 %      83.2 %
5/28/2008    88.82    115.4 %   15 %   41.03    87.5 %   $ 22.8    $ 9,760    $ 25.8    $ 9,008    $ 9.6    $ 4,808    $ 40.2    $ 6,296    103.92 %      81.9 %
5/29/2008    89.39    116.1 %   16 %   40.81    87.0 %   $ 22.7    $ 9,734    $ 25.8    $ 9,032    $ 9.4    $ 4,747    $ 40.1    $ 6,275    103.64 %      80.7 %
5/30/2008    88.00    114.3 %   14 %   41.59    88.7 %   $ 22.9    $ 9,824    $ 25.6    $ 8,941    $ 9.4    $ 4,737    $ 40.6    $ 6,360    103.89 %      79.9 %
6/2/2008    87.28    113.4 %   13 %   41.59    88.7 %   $ 22.7    $ 9,756    $ 25.7    $ 8,994    $ 9.3    $ 4,682    $ 40.1    $ 6,271    103.33 %      79.2 %
6/3/2008    86.80    112.7 %   13 %   41.78    89.1 %   $ 23.0    $ 9,867    $ 25.2    $ 8,798    $ 9.2    $ 4,627    $ 40.0    $ 6,255    102.79 %      78.7 %
6/4/2008    87.55    113.7 %   14 %   42.75    91.2 %   $ 22.7    $ 9,738    $ 25.4    $ 8,871    $ 9.2    $ 4,627    $ 40.5    $ 6,340    102.90 %      78.5 %
6/5/2008    89.69    116.5 %   16 %   43.35    92.4 %   $ 22.5    $ 9,653    $ 25.4    $ 8,885    $ 9.2    $ 4,627    $ 40.9    $ 6,410    102.89 %      78.6 %
6/6/2008    87.41    113.5 %   14 %   42.41    90.4 %   $ 22.4    $ 9,610    $ 24.5    $ 8,577    $ 9.0    $ 4,546    $ 40.6    $ 6,363    101.23 %      78.4 %
6/9/2008    88.59    115.1 %   15 %   43.26    92.2 %   $ 22.6    $ 9,713    $ 24.9    $ 8,724    $ 9.2    $ 4,647    $ 40.7    $ 6,377    102.50 %      78.5 %
6/10/2008    88.84    115.4 %   15 %   43.37    92.5 %   $ 22.7    $ 9,751    $ 24.5    $ 8,563    $ 9.2    $ 4,617    $ 40.4    $ 6,326    101.79 %      78.6 %
6/11/2008    87.57    113.7 %   14 %   42.99    91.7 %   $ 22.5    $ 9,631    $ 24.4    $ 8,521    $ 9.2    $ 4,637    $ 40.1    $ 6,280    101.13 %      78.6 %
6/12/2008    87.70    113.9 %   14 %   43.07    91.8 %   $ 22.3    $ 9,562    $ 24.0    $ 8,378    $ 9.1    $ 4,576    $ 40.1    $ 6,277    100.18 %      78.6 %
6/13/2008    89.75    116.6 %   17 %   43.82    93.4 %   $ 22.6    $ 9,674    $ 24.5    $ 8,553    $ 9.3    $ 4,672    $ 40.7    $ 6,365    101.81 %      78.8 %
6/16/2008    89.12    115.7 %   16 %   44.20    94.2 %   $ 22.9    $ 9,807    $ 24.4    $ 8,528    $ 9.3    $ 4,682    $ 40.7    $ 6,374    102.25 %      79.0 %
6/17/2008    89.23    115.9 %   16 %   44.09    94.0 %   $ 23.0    $ 9,867    $ 24.4    $ 8,535    $ 9.5    $ 4,773    $ 41.0    $ 6,418    102.96 %      79.2 %
6/18/2008    90.10    117.0 %   17 %   43.53    92.8 %   $ 22.6    $ 9,700    $ 23.6    $ 8,262    $ 9.5    $ 4,788    $ 40.6    $ 6,362    101.28 %      79.3 %
6/19/2008    90.45    117.5 %   17 %   43.47    92.7 %   $ 22.9    $ 9,811    $ 23.3    $ 8,137    $ 9.4    $ 4,742    $ 40.8    $ 6,380    101.14 %      79.4 %
6/20/2008    89.57    116.3 %   16 %   43.05    91.8 %   $ 22.9    $ 9,811    $ 22.8    $ 7,976    $ 9.1    $ 4,576    $ 40.5    $ 6,341    99.87 %      79.4 %
6/23/2008    90.92    118.1 %   18 %   42.97    91.6 %   $ 22.9    $ 9,807    $ 22.8    $ 7,983    $ 9.0    $ 4,536    $ 40.9    $ 6,399    99.94 %      79.5 %
6/24/2008    90.92    118.1 %   18 %   42.98    91.6 %   $ 22.7    $ 9,717    $ 22.5    $ 7,871    $ 9.0    $ 4,511    $ 40.6    $ 6,358    99.00 %      79.5 %
6/25/2008    90.16    117.1 %   17 %   43.44    92.6 %   $ 22.8    $ 9,760    $ 22.5    $ 7,864    $ 8.8    $ 4,421    $ 40.6    $ 6,354    98.80 %      79.6 %
6/26/2008    87.43    113.5 %   14 %   42.67    91.0 %   $ 22.7    $ 9,717    $ 21.7    $ 7,584    $ 8.7    $ 4,360    $ 40.0    $ 6,263    97.15 %      79.6 %
6/27/2008    87.00    113.0 %   13 %   42.28    90.1 %   $ 22.7    $ 9,738    $ 20.8    $ 7,290    $ 8.4    $ 4,245    $ 38.7    $ 6,059    95.09 %      79.7 %
6/30/2008    89.96    116.8 %   17 %   42.90    91.5 %   $ 22.6    $ 9,678    $ 21.3    $ 7,440    $ 8.6    $ 4,300    $ 39.2    $ 6,130    95.84 %      79.7 %
7/1/2008    90.35    117.3 %   17 %   43.33    92.4 %   $ 22.6    $ 9,695    $ 21.8    $ 7,608    $ 8.8    $ 4,405    $ 38.8    $ 6,073    96.66 %      79.7 %
7/2/2008    90.54    117.6 %   18 %   42.97    91.6 %   $ 22.1    $ 9,472    $ 21.5    $ 7,535    $ 8.5    $ 4,270    $ 37.7    $ 5,901    94.55 %      79.7 %
7/3/2008    90.46    117.5 %   17 %   41.97    89.5 %   $ 20.8    $ 8,902    $ 20.5    $ 7,182    $ 8.2    $ 4,134    $ 36.2    $ 5,669    90.06 %      79.5 %
7/7/2008    89.91    116.8 %   17 %   39.95    85.2 %   $ 20.0    $ 8,571    $ 20.4    $ 7,133    $ 8.0    $ 4,033    $ 35.8    $ 5,608    88.18 %      79.6 %
7/8/2008    89.04    115.6 %   16 %   39.31    83.8 %   $ 19.4    $ 8,331    $ 20.2    $ 7,070    $ 8.0    $ 3,998    $ 35.3    $ 5,522    86.70 %      79.7 %
7/9/2008    89.86    116.7 %   17 %   40.00    85.3 %   $ 19.7    $ 8,451    $ 19.8    $ 6,926    $ 8.0    $ 3,998    $ 35.6    $ 5,574    86.80 %      79.8 %
7/10/2008    91.64    119.0 %   19 %   39.69    84.6 %   $ 19.8    $ 8,494    $ 19.5    $ 6,811    $ 8.0    $ 4,003    $ 36.3    $ 5,685    86.95 %      79.9 %
7/11/2008    90.55    117.6 %   18 %   39.58    84.4 %   $ 20.0    $ 8,580    $ 19.1    $ 6,692    $ 8.0    $ 4,003    $ 35.9    $ 5,627    86.64 %      80.0 %
7/14/2008    88.39    114.8 %   15 %   38.78    82.7 %   $ 18.7    $ 8,001    $ 18.7    $ 6,555    $ 7.8    $ 3,918    $ 35.2    $ 5,508    83.44 %      80.2 %

 


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10/18/07
    Holidays    Correlation  
7/15/2008    87.39    113.5 %   13 %   38.21    81.5 %   $ 18.7    $ 8,022    $ 18.7    $ 6,531    $ 7.7    $ 3,877    $ 35.3    $ 5,525    83.34 %      80.4 %
7/16/2008    84.87    110.2 %   10 %   37.25    79.4 %   $ 18.3    $ 7,855    $ 19.0    $ 6,629    $ 7.5    $ 3,762    $ 34.9    $ 5,467    82.50 %      80.7 %
7/17/2008    82.20    106.8 %   7 %   36.18    77.1 %   $ 17.6    $ 7,538    $ 18.1    $ 6,339    $ 7.3    $ 3,681    $ 33.6    $ 5,261    79.39 %      81.2 %
7/18/2008    83.42    108.3 %   8 %   36.69    78.2 %   $ 18.1    $ 7,778    $ 18.0    $ 6,290    $ 7.4    $ 3,722    $ 33.3    $ 5,211    80.02 %      81.6 %
7/21/2008    85.17    110.6 %   11 %   38.85    82.8 %   $ 18.2    $ 7,825    $ 18.6    $ 6,503    $ 7.5    $ 3,757    $ 35.1    $ 5,494    82.03 %      81.8 %
7/22/2008    84.58    109.8 %   10 %   37.77    80.5 %   $ 18.3    $ 7,834    $ 18.4    $ 6,426    $ 7.5    $ 3,747    $ 34.7    $ 5,427    81.53 %      82.0 %
7/23/2008    81.63    106.0 %   6 %   36.71    78.3 %   $ 17.4    $ 7,465    $ 18.1    $ 6,335    $ 7.1    $ 3,561    $ 31.6    $ 4,952    77.63 %      82.4 %
7/24/2008    81.23    105.5 %   5 %   34.88    74.4 %   $ 16.5    $ 7,070    $ 17.2    $ 6,017    $ 6.8    $ 3,405    $ 31.1    $ 4,866    74.30 %      83.1 %
7/25/2008    80.67    104.8 %   5 %   35.79    76.3 %   $ 16.9    $ 7,229    $ 17.3    $ 6,052    $ 6.6    $ 3,314    $ 31.0    $ 4,858    74.64 %      83.6 %
7/28/2008    79.45    103.2 %   3 %   34.57    73.7 %   $ 16.9    $ 7,254    $ 17.2    $ 6,020    $ 6.5    $ 3,264    $ 30.6    $ 4,788    74.20 %      84.2 %
7/29/2008    79.87    103.7 %   4 %   35.84    76.4 %   $ 18.0    $ 7,713    $ 17.6    $ 6,157    $ 6.6    $ 3,304    $ 30.7    $ 4,800    76.45 %      84.6 %
7/30/2008    80.08    104.0 %   4 %   36.72    78.3 %   $ 18.0    $ 7,722    $ 18.0    $ 6,311    $ 6.7    $ 3,369    $ 31.2    $ 4,887    77.54 %      84.9 %
7/31/2008    78.62    102.1 %   2 %   36.29    77.4 %   $ 17.4    $ 7,465    $ 18.1    $ 6,335    $ 6.7    $ 3,385    $ 30.6    $ 4,793    76.46 %      85.2 %
8/1/2008    75.44    98.0 %   (2 %)   36.26    77.3 %   $ 17.2    $ 7,387    $ 18.0    $ 6,304    $ 6.5    $ 3,244    $ 29.7    $ 4,653    75.11 %      85.6 %
8/4/2008    73.45    95.4 %   (5 %)   33.65    71.7 %   $ 16.6    $ 7,113    $ 17.2    $ 6,017    $ 6.1    $ 3,078    $ 28.6    $ 4,478    71.97 %      86.1 %
8/5/2008    74.56    96.8 %   (3 %)   32.92    70.2 %   $ 16.0    $ 6,864    $ 14.9    $ 5,202    $ 6.1    $ 3,048    $ 28.2    $ 4,415    67.94 %      86.8 %
8/6/2008    74.89    97.3 %   (3 %)   33.99    72.5 %   $ 15.9    $ 6,800    $ 17.1    $ 5,968    $ 6.3    $ 3,188    $ 28.5    $ 4,462    71.04 %      87.3 %
8/7/2008    75.09    97.5 %   (2 %)   33.75    72.0 %   $ 15.8    $ 6,787    $ 16.9    $ 5,915    $ 6.1    $ 3,083    $ 28.4    $ 4,448    70.39 %      87.7 %
8/8/2008    74.49    96.7 %   (3 %)   33.57    71.6 %   $ 16.0    $ 6,860    $ 17.1    $ 5,982    $ 6.1    $ 3,053    $ 28.5    $ 4,462    70.82 %      88.2 %
8/11/2008    73.90    96.0 %   (4 %)   33.95    72.4 %   $ 16.6    $ 7,121    $ 17.6    $ 6,164    $ 6.1    $ 3,088    $ 28.4    $ 4,450    72.44 %      88.5 %
8/12/2008    74.09    96.2 %   (4 %)   33.53    71.5 %   $ 15.9    $ 6,813    $ 16.7    $ 5,835    $ 5.9    $ 2,942    $ 27.4    $ 4,287    69.15 %      88.9 %
8/13/2008    74.88    97.2 %   (3 %)   35.82    76.4 %   $ 15.8    $ 6,757    $ 17.1    $ 5,971    $ 6.0    $ 3,038    $ 29.3    $ 4,586    70.80 %      89.1 %
8/14/2008    73.70    95.7 %   (4 %)   35.22    75.1 %   $ 16.4    $ 7,018    $ 17.1    $ 5,964    $ 5.9    $ 2,962    $ 28.7    $ 4,500    71.13 %      89.3 %
8/15/2008    73.39    95.3 %   (5 %)   37.15    79.2 %   $ 17.0    $ 7,293    $ 17.1    $ 5,968    $ 5.9    $ 2,977    $ 28.8    $ 4,512    72.19 %      89.2 %
8/18/2008    73.39    95.3 %   (5 %)   38.08    81.2 %   $ 17.2    $ 7,362    $ 16.9    $ 5,926    $ 5.8    $ 2,932    $ 28.8    $ 4,512    72.13 %      89.0 %
8/19/2008    73.73    95.8 %   (4 %)   37.75    80.5 %   $ 17.4    $ 7,478    $ 16.5    $ 5,768    $ 5.7    $ 2,887    $ 28.7    $ 4,487    71.74 %      88.8 %
8/20/2008    74.27    96.5 %   (4 %)   38.74    82.6 %   $ 18.0    $ 7,701    $ 16.8    $ 5,877    $ 5.9    $ 2,962    $ 29.2    $ 4,578    73.47 %      88.6 %
8/21/2008    76.85    99.8 %   (0 %)   38.62    82.3 %   $ 17.9    $ 7,692    $ 17.0    $ 5,943    $ 6.1    $ 3,053    $ 29.5    $ 4,622    74.14 %      88.4 %
8/22/2008    75.90    98.6 %   (1 %)   38.75    82.6 %   $ 17.9    $ 7,688    $ 16.9    $ 5,908    $ 6.0    $ 2,997    $ 29.6    $ 4,630    73.84 %      88.2 %
8/25/2008    74.86    97.2 %   (3 %)   38.29    81.6 %   $ 18.0    $ 7,709    $ 16.5    $ 5,782    $ 5.8    $ 2,937    $ 29.4    $ 4,600    73.16 %      88.0 %
8/26/2008    76.07    98.8 %   (1 %)   38.65    82.4 %   $ 18.1    $ 7,756    $ 16.6    $ 5,814    $ 6.0    $ 3,012    $ 29.9    $ 4,686    74.00 %      87.8 %

 


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10/18/07
    Holidays    Correlation  
8/27/2008    77.36    100.5 %   0 %   38.88    82.9 %   $ 18.3    $ 7,851    $ 16.8    $ 5,880    $ 6.0    $ 3,038    $ 30.1    $ 4,719    74.76 %      87.6 %
8/28/2008    77.14    100.2 %   0 %   38.11    81.3 %   $ 18.3    $ 7,829    $ 17.1    $ 5,964    $ 6.1    $ 3,068    $ 29.9    $ 4,685    74.96 %      87.6 %
8/29/2008    75.96    98.6 %   (1 %)   37.64    80.3 %   $ 18.0    $ 7,722    $ 17.0    $ 5,957    $ 6.0    $ 2,997    $ 29.6    $ 4,631    74.13 %      87.6 %
9/2/2008    74.08    96.2 %   (4 %)   36.67    78.2 %   $ 17.0    $ 7,293    $ 16.2    $ 5,667    $ 5.7    $ 2,867    $ 27.7    $ 4,337    70.15 %      87.7 %
9/3/2008    71.91    93.4 %   (7 %)   35.13    74.9 %   $ 16.8    $ 7,216    $ 15.6    $ 5,464    $ 5.5    $ 2,751    $ 26.8    $ 4,191    68.27 %      87.9 %
9/4/2008    70.62    91.7 %   (8 %)   34.18    72.9 %   $ 17.0    $ 7,297    $ 15.6    $ 5,454    $ 5.4    $ 2,691    $ 26.5    $ 4,154    68.17 %      88.2 %
9/5/2008    64.97    84.4 %   (16 %)   34.04    72.6 %   $ 17.0    $ 7,284    $ 15.7    $ 5,502    $ 5.3    $ 2,650    $ 26.4    $ 4,132    68.08 %      88.5 %
9/8/2008    66.45    86.3 %   (14 %)   32.75    69.8 %   $ 17.0    $ 7,306    $ 15.9    $ 5,572    $ 5.2    $ 2,590    $ 26.2    $ 4,102    68.09 %      88.8 %
9/9/2008    62.53    81.2 %   (19 %)   30.25    64.5 %   $ 15.0    $ 6,452    $ 14.9    $ 5,198    $ 4.7    $ 2,384    $ 24.2    $ 3,792    62.02 %      89.2 %
9/10/2008    64.23    83.4 %   (17 %)   31.40    67.0 %   $ 15.5    $ 6,662    $ 14.9    $ 5,219    $ 4.7    $ 2,384    $ 25.2    $ 3,949    63.37 %      89.6 %
9/11/2008    66.78    86.7 %   (13 %)   32.04    68.3 %   $ 16.2    $ 6,937    $ 15.2    $ 5,314    $ 4.6    $ 2,318    $ 25.8    $ 4,041    64.75 %      89.9 %
9/12/2008    68.39    88.8 %   (11 %)   33.39    71.2 %   $ 16.6    $ 7,100    $ 16.0    $ 5,593    $ 4.7    $ 2,384    $ 27.9    $ 4,373    67.67 %      90.1 %
9/15/2008    66.60    86.5 %   (14 %)   29.72    63.4 %   $ 14.8    $ 6,354    $ 15.0    $ 5,251    $ 4.2    $ 2,122    $ 26.1    $ 4,079    61.95 %      90.4 %
9/16/2008    65.61    85.2 %   (15 %)   28.19    60.1 %   $ 14.0    $ 6,015    $ 13.5    $ 4,726    $ 3.9    $ 1,981    $ 24.9    $ 3,903    57.84 %      90.8 %
9/17/2008    62.03    80.6 %   (19 %)   25.15    53.6 %   $ 13.8    $ 5,925    $ 12.3    $ 4,303    $ 3.2    $ 1,609    $ 23.3    $ 3,647    53.87 %      91.1 %
9/18/2008    63.95    83.1 %   (17 %)   27.11    57.8 %   $ 14.5    $ 6,225    $ 13.0    $ 4,530    $ 3.6    $ 1,805    $ 24.0    $ 3,764    56.79 %      91.4 %
9/19/2008    67.94    88.2 %   (12 %)   30.59    65.2 %   $ 14.3    $ 6,139    $ 14.2    $ 4,964    $ 4.3    $ 2,168    $ 25.6    $ 4,005    60.10 %      91.7 %
9/22/2008    68.31    88.7 %   (11 %)   28.43    60.6 %   $ 13.6    $ 5,813    $ 13.8    $ 4,820    $ 3.9    $ 1,971    $ 23.5    $ 3,675    56.64 %      92.0 %
9/23/2008    67.12    87.2 %   (13 %)   27.72    59.1 %   $ 13.6    $ 5,813    $ 13.9    $ 4,859    $ 4.0    $ 2,002    $ 22.8    $ 3,576    56.53 %      92.3 %
9/24/2008    66.50    86.4 %   (14 %)   27.58    58.8 %   $ 13.3    $ 5,723    $ 13.3    $ 4,652    $ 4.0    $ 1,992    $ 22.1    $ 3,452    55.04 %      92.6 %
9/25/2008    68.39    88.8 %   (11 %)   27.93    59.6 %   $ 13.7    $ 5,877    $ 13.3    $ 4,652    $ 4.1    $ 2,052    $ 22.1    $ 3,467    55.83 %      92.8 %
9/26/2008    67.16    87.2 %   (13 %)   26.41    56.3 %   $ 13.8    $ 5,903    $ 12.2    $ 4,271    $ 4.0    $ 2,007    $ 21.0    $ 3,286    53.81 %      93.1 %
9/29/2008    61.16    79.4 %   (21 %)   23.56    50.2 %   $ 12.5    $ 5,375    $ 10.1    $ 3,526    $ 3.6    $ 1,785    $ 17.7    $ 2,763    46.79 %      93.4 %
9/30/2008    62.62    81.3 %   (19 %)   24.75    52.8 %   $ 13.0    $ 5,577    $ 7.4    $ 2,571    $ 3.6    $ 1,800    $ 18.3    $ 2,864    44.57 %      93.8 %
10/1/2008    62.55    81.2 %   (19 %)   23.92    51.0 %   $ 13.0    $ 5,573    $ 6.4    $ 2,228    $ 3.4    $ 1,725    $ 17.9    $ 2,807    42.91 %      94.1 %
10/2/2008    59.55    77.3 %   (23 %)   21.90    46.7 %   $ 11.1    $ 4,775    $ 5.8    $ 2,039    $ 2.9    $ 1,463    $ 16.3    $ 2,555    37.69 %      94.5 %
10/3/2008    60.19    78.2 %   (22 %)   21.78    46.4 %   $ 11.0    $ 4,702    $ 5.6    $ 1,955    $ 3.0    $ 1,509    $ 15.9    $ 2,494    37.09 %      94.8 %
10/6/2008    56.40    73.2 %   (27 %)   20.24    43.2 %   $ 10.5    $ 4,496    $ 5.3    $ 1,836    $ 2.7    $ 1,348    $ 14.8    $ 2,316    34.78 %      95.1 %
10/7/2008    53.50    69.5 %   (31 %)   17.59    37.5 %   $ 9.7    $ 4,170    $ 4.2    $ 1,452    $ 2.2    $ 1,091    $ 13.7    $ 2,145    30.82 %      95.4 %
10/8/2008    51.27    66.6 %   (33 %)   17.76    37.9 %   $ 9.5    $ 4,088    $ 3.9    $ 1,364    $ 2.5    $ 1,237    $ 13.5    $ 2,109    30.61 %      95.7 %
10/9/2008    48.17    62.6 %   (37 %)   16.78    35.8 %   $ 9.3    $ 3,981    $ 3.5    $ 1,224    $ 2.5    $ 1,267    $ 13.3    $ 2,082    29.76 %      95.9 %
10/10/2008    47.38    61.5 %   (38 %)   15.17    32.3 %   $ 9.2    $ 3,943    $ 3.1    $ 1,074    $ 3.8    $ 1,886    $ 14.3    $ 2,231    31.78 %      96.0 %
10/13/2008    55.53    72.1 %   (28 %)   18.89    40.3 %   $ 10.8    $ 4,633    $ 5.8    $ 2,036    $ 4.1    $ 2,042    $ 17.4    $ 2,717    39.76 %      96.1 %
10/14/2008    55.63    72.2 %   (28 %)   19.55    41.7 %   $ 10.0    $ 4,290    $ 6.0    $ 2,099    $ 3.3    $ 1,655    $ 16.7    $ 2,613    37.08 %      96.3 %
10/15/2008    50.18    65.2 %   (35 %)   18.11    38.6 %   $ 9.0    $ 3,857    $ 4.9    $ 1,707    $ 3.0    $ 1,519    $ 15.3    $ 2,402    33.00 %      96.4 %
10/16/2008    51.88    67.4 %   (33 %)   18.18    38.8 %   $ 8.8    $ 3,754    $ 5.0    $ 1,760    $ 3.1    $ 1,544    $ 15.6    $ 2,449    33.07 %      96.6 %
10/17/2008    54.50    70.8 %   (29 %)   19.33    41.2 %   $ 10.6    $ 4,539    $ 5.2    $ 1,809    $ 3.3    $ 1,634    $ 16.6    $ 2,596    36.80 %      96.7 %


Exelon Corporation

10 South Dearborn Street

Chicago, Illinois 60680-5379

March 31, 2009

VIA EDGAR SUBMISSION AND FEDERAL EXPRESS

U.S. Securities and Exchange Commission

100 F Street, N.E.

Washington, DC 20549-3628

Attention:    Ms. Song P. Brandon. Esq. and
   Mr. Dan Duchovny, Esq.

Ladies and Gentlemen:

In response to the request of the staff (the “Staff”) of the Securities and Exchange Commission (the “Commission”) set forth in the Staff’s letter dated March 26, 2009, Exelon Corporation (the “Company”) hereby acknowledges that:

 

   

the Company is responsible for the adequacy and accuracy of the disclosure in the proxy statement of the Company;

 

   

Staff comments or changes to disclosure in response to Staff comments do not foreclose the Commission from taking any action with respect to the proxy statement of the Company; and

 

   

the Company may not assert Staff comments as a defense in any proceeding initiated by the Commission or any person under the federal securities laws of the United States.

 

EXELON CORPORATION
By:  

/s/ Bruce G. Wilson

Name:   Bruce G. Wilson
Title:   Senior Vice President and Deputy General Counsel